满意集团自己说的是“抗菌抗病毒可机洗毛精纺面料的开发与研发”项目处于中试阶段，没有构成批量出产，我原以为，这是咱们恶作剧的，现在看来是真的。这让我想起来，曾经某国产洗衣机开发出了不必洗衣粉的洗衣机，不过他们这不同于超声波洗衣机之类的原理，看着和曾经的洗衣机差不多，有好事者拆开一看，里边有个超浓缩的洗衣液瓶，每次悄悄抽一点起来。

  其实不必开发，用于定型的甲醛尽管对身体有害，但真能消毒，惋惜的是根本上洗过一次就没这个作用了。如里能确保长时间抗病毒，别拿来做衣服，做口罩就行了，省得咱们戴个N95口罩厚得不得了。

  作为2007年12月主上市的满意集团，前身为济宁毛纺织厂，是一家集精纺呢绒面料及服装的规划、出产、出售于一体的大型纺织服装集团。

  呢绒面料的服装，我有些年没穿过了，原因是如同用不着。夏天无法穿，夏天到冬季的过渡期越来越短，说冷就很冷了，就得穿羽绒服，就这样，如同不记得呢绒大衣这类东东了。我不敢说咱们都这样，可是看其营收改变状况，阐明多少与此有些联系。

  在2019年，满意集团的营收到达了13.3亿元的峰值，然后就开端了三年的跌落，三年简直跌去了一半。这必定不能悉数怪到疫情身上，2020年和2021年怪给疫情还说得过去，但2019年的跌落，哪里来的疫情呢？2022年前三季度，同比增长了32.3%，看来康复得还不错。

  从2022年上半年营收构成状况看，六成的营收由服装产品奉献，精纺呢绒占比24.6%；近多半的营收是内销完成的，外销占比两成出面。会不会是国际贸易环境改变，导致出口减少了呢？有必定的影响，比方2018年时其外销的占比到达了26.8%，2022年上半年，外销占比的确是下降了5个多百分点，但显着这也不或许是首要原因。

  在营收下降的2019年，净利润就腰斩，后续两年，只能算没有亏本，就连2022年前三季度，营收康复得不错，但净利润依然没有起色，别看增长了1倍多，那是去年同期基数太低的原因所导致的。

  风趣的事又发生了，毛利率是继续提高，从无破例；净财物收益率是在本来就不高的状况下，还在继续下降，降到降无可降后，略有上升。这种玩法仍是比较别致的，两项目标跟感情破裂的夫妻相同，各自走在一条永不穿插且越来越远的路上。

  2019满意集团的盈余空间被紧缩至3个百分点左右，2020年和2021年总成本都超过了营收，两年的小幅盈余都是靠其他收益之类的非主营业务来到达的。2022年前三季度，盈余空间挨近6个百分点，不管怎样说，总算是日子将就能过了。

  我的确没有查到其2020年财务费用如此之高的原因，他们解说为利息收入和利息支出改变了，这等于没有解说。便是财务费用和出售费用的改变影响最大。在营收下降时，期间费用中大大都项目都占营收比上升，这阐明这些费用的刚性仍是比较强的，根本的营收规划必定要得到确保后，才或许会有必定的盈余。

  其他收益的状况也看一看吧，究竟前两年，这些项目也是很重要的。其他收益是什么？他们有一个长长的清单，大大都都是政府的相关补助。

  2019年以来，满意集团经营活动的净现金流体现都不太好，总体上处于“失血”状况，除了2020年以外，根本上也没有怎样融资，乃至2021年还在清偿债务。固定财物类的出资是逐年递减，直至根本上不出资了，或许是没有好的项目，或许直接便是没钱了。

  尽管2017年以来，财物负债率无显着的改变，可是财物越变越重，2021年底时，现已显着存在长时间财物靠活动负债供给财物金额来历的状况，长时间偿还债务的才能很成问题。可是相对0.5左右的速动比率，短期偿还债务的才能更成问题。

  首要的活动财物是应收收据及应收账款、存货和预付金钱，货币资金仅为900万元，货币资金这个水平在Ａ股的上市公司中仍是很少见的。单是短期告贷就有9.2亿元，好在欠供应链上的欠款不太高。除了借新还旧，就只有续贷，不过关于上市公司嘛，续个贷一般问题不大。

  有息负债尽管比年头和去年同期都有所下降，但显着这些都是压力，看似金额不大，但其营收规划近年来萎缩后，有息负债总金额差不多要到达营收的两倍左右，按咱们一般的观点，这是一个很难靠本身尽力来翻盘的棋局了。

  纺织职业是一个国家工业化前期的干流职业，可是工业化的中后期都会成为鸡肋，满意集团的状况正好印证了这一点。这并非靠公司本身的尽力就能够扭转局势的，他们转行做服装是一个不错的挑选，但服装职业的竞赛仍是过于剧烈，近年来国内一线品牌的服装企业都破产了好几家，他们不太好，也算是正常体现。尽快找一个能够安生立命的主业比搞什么逆天的全球创始性的产品立异，对他们来说，或许更实际一些。

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